wir m\u00f6chten Ihnen bei bettervest auch die M\u00f6glichkeit bieten, \u00fcber interessante Fachthemen zum Thema Finanzen und nachhaltige Energieprojekte informiert zu werden.<\/p>\n
Heute behandelt unser Fachbeitrag, welcher auch schon als Newsletter rausgesendet wurde, das Thema CO2<\/sub>-Zertifikate. Da das Thema sehr umgreifend ist, wird es drei Teile geben.<\/p>\n 1. Einleitung <\/strong><\/p>\n Am 13. M\u00e4rz haben wir in einer kurzen Mitteilung \u00fcber den Preisanstieg bei CO2<\/sub>-Zertifikaten berichtet<\/a>[1]<\/sup>. Seitdem hat sich dieser Preisanstieg fortgesetzt: Am 4. Mai \u00fcberschritt der Preis f\u00fcr eine Tonne CO2<\/sub> an der Terminb\u00f6rse in London erstmalig die Marke von 50 EUR<\/a>[2]<\/sup>. Ausl\u00f6ser war laut Marktbeobachtern die Aussicht auf eine versch\u00e4rfte Klimapolitik in der EU. Einige unter ihnen rechnen zum Jahresende mit Preisen von 100 Euro und mehr<\/a>[3]<\/sup>.<\/p>\n Der Aussto\u00df von Treibhausgasen wird dadurch teurer, f\u00fcr Unternehmen und f\u00fcr die Abnehmer ihrer Produkte. Die Wirtschaftlichkeit von Investitionen in Klimaschutz dagegen verbessert sich. bettervest GmbH, die im vergangenen Jahr bereits zwei Anlageprodukte mit Bezug zu CO2<\/sub>-Zertifikaten vermittelt hat<\/a>[4]<\/sup>, begr\u00fc\u00dft diese Entwicklung. Nach unserer Auffassung ist sie ein Indiz daf\u00fcr, dass sich CO2<\/sub>-Zertifikate zu einem zentralen Instrument in der Bek\u00e4mpfung des Klimawandels entwickeln. Es bedeutet zugleich, dass Zertifikate auch in zuk\u00fcnftigen, von bettervest vermittelten Anlageprodukten immer \u00f6fter eine Rolle spielen d\u00fcrften.<\/p>\n Das Thema CO2<\/sub>-Zertifikate ist sehr vielschichtig und facettenreich. In diesem umfangreicheren Newsletter m\u00f6chten wir versuchen, unseren Lesern einen \u00dcberblick \u00fcber die aus unserer Sicht wichtigsten Aspekte zu verschaffen.<\/p>\n Wir werden den Newsletter in drei Teilen verschicken. Im ersten Teil<\/strong> werden wir einen Einblick in die Begrifflichkeiten und Definitionen sowie die Entstehung des Zertifikate-handels und seine Ziele erl\u00e4utern. Im zweiten Teil<\/strong> werden wir uns dem Markt selbst und den Marktpreisen sowie dem Thema Zertifizierungen widmen. Im dritten und letzten Teil <\/strong>wird es um die K\u00e4ufer der Zertifikate, den inneren Wert und den Ausblick in die Zukunft gehen.<\/p>\n Unser Beitrag erhebt nicht den Anspruch auf Vollst\u00e4ndigkeit. Vielmehr soll er Ihnen zum Einstieg in das Thema verhelfen. Lesern, die sich tiefergehend und umfangreicher mit dem\u00a0Thema besch\u00e4ftigen m\u00f6chten, empfehlen wir, die Links, die im Verlauf des Texts direkt oder \u00fcber Fu\u00dfnoten auf weiterf\u00fchrende Quellen verweisen.<\/p>\n Beginnen m\u00f6chten wir unseren Newsletter mit der Erkl\u00e4rung der wesentlichen Begriffe und Definitionen.<\/p>\n <\/p>\n 2. Begriffe und Definitionen<\/strong><\/p>\n Ein CO2<\/sub>-Zertifikat ist das verbriefte Recht, in einem bestimmten Zeitraum eine Tonne CO2<\/sub> zu emittieren. CO2<\/sub>-Zertifikate werden von Unternehmen erworben, deren CO2<\/sub>-Aussto\u00df gesetzlich vorgeschriebene H\u00f6chstgrenzen \u00fcberschreitet. Sie werden aber auch gekauft von Personen oder Unternehmen, die freiwillig einen Beitrag zur Reduzierung der weltweiten Treibhauseffekte leisten m\u00f6chten.<\/p>\n Haben Sie eine Vorstellung, wie viel eine Tonne CO2 <\/sub>ist? Die Antwort auf diese Frage finden Sie hier:<\/p>\n https:\/\/www.oekoservice.ch\/images\/news\/2016\/Factsheet_Swiss_Climate_Wie_viel_ist_eine_Tonne_CO2.pdf<\/a><\/p>\n Verwandte Begriffe, die wir in diesem Newsletter verwenden werden, sind \u201eEmissionsrechte\u201c, das aus dem englischen stammende \u201eCarbon Credits\u201c oder die Kurzform \u201eZertifikate\u201c.<\/p>\n Die Emissionsrechte werden entweder im Rahmen von Umweltschutzregulierungen durch eine Regierung oder andere \u00f6ffentliche Organe vergeben, oder sie entstehen, wenn CO2<\/sub>– Einsparungen aus Impact-Investments nachweislich bestimmte, vertraglich vereinbarte Kriterien erf\u00fcllen. In den meisten F\u00e4llen beziehen sich die Zertifikate bzw. die zugrunde liegenden Regulierungen und Kriterien nicht ausschlie\u00dflich auf CO2<\/sub>, sondern auch auf andere Treibhausgase, wie z.B. CH4 und N2O<\/a>[5]<\/sup>.<\/p>\n Die Verbriefung der Emissionsrechte macht sie \u00fcbertragbar und erm\u00f6glicht somit den Emissionshandel. Verk\u00e4ufer sind entweder Staaten, die f\u00fcr einen begrenzten Zeitraum eine begrenzte Anzahl von Zertifikaten versteigern, oder Unternehmen, die ihre CO2<\/sub>– Einsparungsverpflichtungen \u00fcbererf\u00fcllen bzw. durch ihre Gesch\u00e4ftsaktivit\u00e4ten nachweislich zur Reduzierung von Treibhausgasemissionen beitragen.<\/p>\n K\u00e4ufer sind Unternehmen, die ihren CO2<\/sub>-Aussto\u00df auszugleichen haben, da sie ihre CO2<\/sub>– Einsparungsverpflichtungen nicht erf\u00fcllen k\u00f6nnen, sowie Unternehmen, die freiwillig bzw.\u00a0aus Nachhaltigkeits\u00fcberlegungen heraus (z.B. um ESG<\/a>[6]<\/sup> oder SDG<\/a>[7]<\/sup> zu erf\u00fcllen) einen monet\u00e4ren Ausgleich f\u00fcr ihren Anteil am weltweiten Aussto\u00df von Treibhausgasen leisten m\u00f6chten.<\/p>\n Auch Privatpersonen bilden eine zunehmend wichtige K\u00e4ufergruppe. Immer mehr Konsumenten entschlie\u00dfen sich dazu, ihren \u201eCO2<\/sub>-Fu\u00dfabdruck\u201c auszugleichen, indem sie z.B. f\u00fcr ihren Urlaubsflug die entsprechende Menge Carbon Credits kaufen.<\/p>\n Ein Beispiel daf\u00fcr bietet das Unternehmen Atmosfair. Mehr Infos sind unter https:\/\/www.atmosfair.de\/de\/<\/a> zu finden.<\/p>\n <\/p>\n 3. Entstehung und Ziele<\/strong><\/p>\n United Nations Framework Convention on Climate Change (UNFCCC)<\/u><\/em><\/p>\n Das Prinzip des Ausgleichs von Emissionen und des Emissionshandels geht zur\u00fcck auf die UN-Klimarahmenkonvention (UNFCCC) von 1992<\/a>[8]<\/sup>, mit der die Vereinten Nationen das Ziel verfolgen, dem vom Menschen verursachten Klimawandel entgegenzuwirken.<\/p>\n Kyoto Protokoll<\/u><\/em><\/p>\n Auf Basis dieser Konvention wurde in 1997 das Kyoto Protokoll verabschiedet, in dem sich 37 Industrienationen zur Reduzierung von Treibhausgasen und zu der Einhaltung verbindlicher Emissionsgrenzen verpflichteten. F\u00fcr die Erreichung dieser Ziele wurden drei finanzielle Instrumente entwickelt, die es den Industriel\u00e4ndern erlauben, einen Teil ihrer Reduktions-verpflichtungen im Ausland zu erbringen<\/a>[9]<\/sup>. Die zugrundeliegenden Ideen finden sich heute in vielen nationalen und freiwilligen CO2<\/sub> M\u00e4rkten wieder.<\/p>\n Die durch den Einsatz der drei o.g. Instrumente generierten Reduktionen von Treibhausgasen wurden im Kyoto-Jargon \u201eCarbon Credits\u201c oder, da es sich um verbriefte Rechte handelt, \u201eCertified Emission Rights\u201c (CERs) genannt.<\/p>\n <\/p>\n Pariser Abkommen <\/u><\/em><\/p>\n Die Reduktionsziele des Kyoto Protokolls bezogen sich auf den Aussto\u00df von Treibhausgasen in den Jahren 2008 bis 2012. Daher war klar, dass Kyoto einen Nachfolger brauchte.<\/p>\n Die Nachfolge wurde mit der Unterzeichnung des \u00dcbereinkommens von Paris durch 197 Staaten besiegelt. In dieser ersten, umfassenden und rechtsverbindlichen Klimaschutz-Vereinbarung einigten sich Schwellenl\u00e4nder und Industriestaaten \u00fcber gemeinsame Ziele und Verantwortlichkeiten im weltweiten Kampf gegen den Klimawandel, sowie \u00fcber die Instrumente und Mechanismen, die dabei einzusetzen sind<\/a>[10]<\/sup>. Das Abkommen trat 2016 in Kraft und ist langfristig auf die Jahre 2020 bis 2050 ausgelegt.<\/p>\n Das Pariser Abkommen sieht auch Anpassungen und Erweiterungen vor, die sich auf den Clean Development Mechanismus des Kyoto Protokolls (CDM) auswirken. Die M\u00f6glichkeit der Genehmigung von Projekten und der Vergabe von CERs unter dem CDM wurde bis Ende 2020 verl\u00e4ngert<\/a>[11]<\/sup>. Die Ausf\u00fchrungsvorschriften bzgl. der neuen Regelung konnten aufgrund der Covid-19 Pandemie jedoch nicht wie geplant im November 2020 verabschiedet werden. Daher werden neue Antr\u00e4ge seit Ablauf der Verl\u00e4ngerungsfrist vom Kyoto Sekretariat der Vereinten Nationen (dem so genannten \u201eKlimasekretariat\u201c mit Sitz in Bonn) weiterhin nach den alten Kyoto Regeln bearbeitet, die Genehmigung jedoch unter Vorbehalt der neuen, im November 2021 erwarteten Ausf\u00fchrungsbestimmungen des Pariser Abkommens erteilt <\/a>[12]<\/sup>.<\/p>\n <\/p>\n [nz_sep top=”20″ bottom=”20″ width=”” height=”” type=”dotted” color=”#e0e0e0″ align=”left” \/]<\/p>\n [1] Mitte Februar \u00fcberschritt der Preis f\u00fcr ein europ\u00e4isches CER 40 EUR pro Tonne CO2 \u00c4quivalent.<\/p>\n [2]https:\/\/de.investing.com\/news\/stock-market-news\/mrkteco2preis-uberspringt-erstmals-die-marke-von-50- [3] https:\/\/www.tagesschau.de\/wirtschaft\/unternehmen\/die-co2-preise-explodieren-101.html<\/a>, gesehen am 18.07.2021<\/p>\n [4] BURN und Greenway<\/a><\/p>\n [5] Diese in der Umgangssprache als Methan und Lachgas bekannten Gase entwickeln pro Tonne einen weitaus h\u00f6heren Einfluss auf die Erderw\u00e4rmung. Informationen dazu finden Sie u.a. in folgenden Artikeln: https:\/\/www.economist.com\/leaders\/2021\/04\/03\/governments-should-set-targets-to-reduce-methane-emissions<\/a> und https:\/\/www.bpb.de\/gesellschaft\/umwelt\/anthropozaen\/256770\/lachgas<\/a>, gesehen am 21.07.2021<\/p>\n [6] ESG: Kurzbezeichnung f\u00fcr Nachhaltigkeitskriterien \u2013 nach den englischen Begriffen Environment (E), Social (S), Governance (G). Der ESG-Ansatz hat sich in der Finanzbranche zur Abgrenzung Nachhaltiger Geldanlagen etabliert. Der Ansatz basiert auf einem von United Nations Environment Programme Finance Initiative<\/a> im Jahr 2005 ver\u00f6ffentlichten Bericht zu dem Thema.<\/p>\n [7] Sustainable Development Goals: Um global nachhaltige Strukturen zu schaffen, haben die Mitgliedstaaten der Vereinten Nationen sich 17 Ziele bis 2030 gesetzt, die in der Agenda 2030 f\u00fcr nachhaltige Entwicklung festgehalten sind.<\/p>\n [8] United Nations Framework Convention on Climate Change (UNFCCC)<\/p>\n [9] https:\/\/www.bmu.de\/themen\/klima-energie\/klimaschutz\/internationale-klimapolitik\/kyoto-protokoll\/kyoto-mechanismen\/<\/a>, gesehen am 18.07.2021<\/p>\n\n
\neuro-2132514<\/a>. Heute notiert er bei rund 56 \u20ac.<\/p>\n